Os gastos com Conselhos de Administração no Brasil são excessivos?
Afinal, como avaliar se o custo do conselho de administração de uma empresa investida é excessivo?
Para fomentar esse debate apresento em 3 tabelas os totais gastos nas
empresas que compõem o Ibovespa, com base nos Formulários de Referência
depositados até 6/2022, mostrando também a relação com as receitas declaradas
no item 3.1 dos Formulários (receita até R$ 5 bilhões/ano, entre R$ 5 e 10
bilhões/ano e acima de R$ 10 bilhões/ano – Bradespar foi excluída por não
divulgar receita já que se trata de uma empresa de participações).
Como era de se esperar os gastos pesam mais nas empresas com menor
faturamento (0,20% nas empresas que faturam até R$ 5 bilhões – 0,10% nas
empresas que faturam entre R$ 5 e 10 bilhões e 0,002% para o grupo que fatura
mais de R$ 10 bilhões). Os destaques em amarelo identificam os casos de gastos
acima da média.
Surpresa ao ver os grandes bancos (Itaú com R$ 58,4 milhões e Bradesco
com R$ 60,6 milhões) atrás da Natura (R$ 83,4 milhões)? Como explicar? Tamanho
do conselho? Presença de sócios controladores como conselheiros? Pacote de
remuneração em ações (na Natura a remuneração em ações chega a R$ 66 milhões)?
Afinal, a remuneração tem relação com a complexidade da operação? E a
maior responsabilidade, no caso de empresas com negociação de ações nos EUA,
deve “disparar” uma remuneração diferenciada?
Analisem os números, confiram a distribuição desses gastos no item 13.2
dos Formulários de Referência (não consigo postar a tabela completa com a
distribuição por conta da formatação da página do Blog), mandem perguntas para
o DRI.
|
|
TOTAL CAdm |
Receita
até R$ 5 bilhões |
Relação |
|
3R PETROLEUM |
3.544.246,00 |
727.799.000,00 |
0,49% |
|
CVC BRASIL |
2.742.188,01 |
292.839.000,00 |
0,94% |
|
EZTEC |
2.077.000,00 |
957.866.000,00 |
0,22% |
|
ALPARGATAS |
5.798.600,00 |
3.948.561.000,00 |
0,15% |
|
BANCO INTER |
7.586.520,00 |
2.221.823.000,00 |
0,34% |
|
BANCO PAN |
3.073.000,00 |
4.670.612.000,00 |
0,07% |
|
BR MALLS PAR |
3.306.588,00 |
1.131.261.768,68 |
0,29% |
|
COGNA ON |
3.799.011,31 |
4.778.057.000,00 |
0,08% |
|
CSNMINERACAO |
968.600,00 |
3.891.711.599,86 |
0,02% |
|
CYRELA REALT |
3.827.060,88 |
4.790.832.775,46 |
0,08% |
|
ECORODOVIAS INFRA |
3.120.576,54 |
4.651.761.212,80 |
0,07% |
|
FLEURY |
8.029.000,00 |
3.872.650.624,84 |
0,21% |
|
GRUPO SOMA |
2.483.075,44 |
2.791.678.000,00 |
0,09% |
|
IGUATEMI S.A |
604.800,00 |
858.064.000,00 |
0,07% |
|
JHSF PART |
4.800.399,92 |
2.007.441.000,00 |
0,24% |
|
LOCAWEB |
2.419.258,67 |
800.208.000,00 |
0,30% |
|
MELIUZ |
868.080,00 |
263.486.000,00 |
0,33% |
|
MULTIPLAN |
900.000,00 |
1.288.393.000,00 |
0,07% |
|
PETZ |
1.653.328,36 |
2.096.149.000,00 |
0,08% |
|
POSITIVO TEC |
2.277.638,66 |
3.365.487.000,00 |
0,07% |
|
PETRORIO |
1.512.000,00 |
4.396.003.000,00 |
0,03% |
|
QUALICORP |
6.592.000,00 |
2.096.548.000,00 |
0,31% |
|
SLC AGRICOLA |
2.555.956,80 |
4.363.212.450,12 |
0,06% |
|
TAESA |
2.751.624,02 |
3.472.049.000,00 |
0,08% |
|
TOTVS |
9.870.852,95 |
3.258.863.000,00 |
0,30% |
|
YDUQS PART |
4.668.767,00 |
4.391.377.633,91 |
0,11% |
|
Médias |
3.531.929,71 |
0,20% |
|
|
|
|
||
|
|
TOTAL
CAdm |
Receita
de R$ 5 a R$ 10 bilhões |
Relação |
|
AZUL |
9.388.479,00 |
9.975.729.000,00 |
0,09% |
|
B3 |
13.515.105,66 |
9.248.244.000,00 |
0,15% |
|
BBSEGURIDADE |
246.517,39 |
5.325.940.694,06 |
0,005% |
|
DEXCO |
6.561.518,00 |
8.170.241.074,55 |
0,08% |
|
ELETROBRAS |
489.995,11 |
9.181.318.000,00 |
0,01% |
|
ENEVA |
3.159.000,00 |
5.124.441.000,00 |
0,06% |
|
GERDAU |
17.962.336,67 |
6.006.834.000,00 |
0,30% |
|
GOL |
3.258.590,98 |
7.433.384.000,00 |
0,04% |
|
HAPVIDA |
10.344.971,26 |
9.883.385.000,00 |
0,10% |
|
HYPERA |
3.240.000,00 |
5.937.372.784,78 |
0,05% |
|
IRBBRASIL RE |
8.368.215,77 |
7.987.428.000,00 |
0,10% |
|
LOCAMERICA |
2.462.000,00 |
6.513.489.000,00 |
0,04% |
|
MRV |
12.549.085,00 |
7.118.400.000,00 |
0,18% |
|
RUMO S.A. |
10.921.545,50 |
7.439.632.000,00 |
0,15% |
|
Médias |
7.319.097,17 |
0,10% |
|
|
|
TOTAL
CAdm |
Receita
acima de R$ 10 bilhões |
Relação |
|
AMBEV S/A |
25.591.432,98 |
72.854.344.000,00 |
0,04% |
|
AMERICANAS |
1.500.000,00 |
22.695.860.579,24 |
0,01% |
|
ASSAI/SENDAS |
33.886.601,30 |
41.898.000.000,00 |
0,08% |
|
BRADESCO |
60.654.160,00 |
252.512.815.000,00 |
0,02% |
|
BRASIL |
283.645,38 |
125.947.217.480,85 |
0,0002% |
|
BRASKEM |
11.608.484,00 |
105.625.201.000,00 |
0,01% |
|
BRF SA |
15.128.815,38 |
48.343.305.000,00 |
0,03% |
|
BTGP BANCO |
6.600.000,00 |
10.229.204.000,00 |
0,06% |
|
CARREFOUR BR |
1.208.499,96 |
77.751.000.000,00 |
0,002% |
|
CCR SA |
6.839.000,00 |
12.244.247.000,00 |
0,06% |
|
CEMIG |
2.052.987,28 |
33.646.118.000,00 |
0,01% |
|
CIELO |
2.790.041,03 |
11.685.440.000,00 |
0,02% |
|
COPEL |
1.941.151,97 |
23.984.287.000,00 |
0,01% |
|
COSAN |
5.623.870,97 |
24.907.150.000,00 |
0,02% |
|
CPFL ENERGIA |
811.191,00 |
39.210.148.000,00 |
0,002% |
|
EMBRAER |
8.744.708,57 |
22.669.705.388,95 |
0,04% |
|
ENERGIAS BR |
1.640.400,00 |
18.874.154.000,00 |
0,01% |
|
ENERGISA |
1.110.329,35 |
26.797.969.000,00 |
0,004% |
|
ENGIE BRASIL |
5.106.263,13 |
12.540.673.000,00 |
0,04% |
|
EQUATORIAL |
4.186.007,91 |
24.240.886.000,00 |
0,02% |
|
GERDAU MET |
1.306.596,00 |
78.345.081.000,00 |
0,002% |
|
GRUPO NATURA |
83.474.900,00 |
40.164.687.000,00 |
0,21% |
|
ITAUSA |
10.882.547,00 |
18.567.000.000,00 |
0,06% |
|
ITAUUNIBANCO |
58.496.721,00 |
75.209.000.000,00 |
0,08% |
|
JBS |
8.961.600,00 |
350.695.561.000,00 |
0,003% |
|
KLABIN S/A |
14.110.950,25 |
16.481.388.000,00 |
0,09% |
|
LOCALIZA |
15.509.595,00 |
10.901.336.000,00 |
0,14% |
|
LOJAS RENNER |
15.342.128,75 |
10.571.555.669,00 |
0,15% |
|
MAGAZ LUIZA |
23.724.189,00 |
35.245.434.000,00 |
0,07% |
|
MARFRIG |
6.526.054,42 |
85.388.468.000,00 |
0,01% |
|
MINERVA |
3.600.000,00 |
26.965.360.000,00 |
0,01% |
|
P.ACUCAR-CBD |
33.791.461,99 |
51.291.000.000,00 |
0,07% |
|
PETROBRAS |
765.102,54 |
452.668.000.000,00 |
0,0002% |
|
RAIADROGASIL |
7.757.125,00 |
24.127.001.590,00 |
0,03% |
|
REDE D OR |
47.638.363,00 |
20.381.883.000,00 |
0,23% |
|
SABESP |
1.474.950,00 |
19.491.061.000,00 |
0,008% |
|
SANTANDER BR |
7.185.035,43 |
77.987.208.000,00 |
0,01% |
|
SID NACIONAL |
1.440.000,00 |
47.912.039.000,00 |
0,003% |
|
SUL AMERICA |
4.085.629,00 |
21.003.473.000,00 |
0,019% |
|
SUZANO S.A. |
20.158.541,40 |
40.965.431.000,00 |
0,05% |
|
TELEF BRASIL |
4.210.347,06 |
44.032.612.685,58 |
0,01% |
|
TIM |
4.878.254,42 |
18.058.026.763,69 |
0,03% |
|
ULTRAPAR |
10.680.625,01 |
109.732.842.000,00 |
0,01% |
|
USIMINAS |
3.625.695,01 |
33.736.964.000,00 |
0,01% |
|
VALE |
15.655.172,08 |
293.524.000.000,00 |
0,01% |
|
VIA |
6.640.800,00 |
30.899.000.000,00 |
0,02% |
|
VIBRA |
13.634.043,90 |
130.121.000.000,00 |
0,01% |
|
WEG |
5.348.651,00 |
23.563.338.000,00 |
0,023% |
|
Médias |
13.087.763,93 |
0,04% |
Abraços fraternos,
Renato
Chaves
Parabéns pelo post. Muito interessante. O que significa os marcados em amarelo? Saudações!
ResponderExcluirOlá Ricardo. São valores acima das médias de cada grupo.
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