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16 de abril de 2021

Remuneração de conselhos de administração: valem mesmo isso tudo?


Não tem muita novidade: as remunerações dos conselhos de administração no Brasil não são baseadas em critérios técnicos e dependem única e exclusivamente da vontade despótica dos donos de plantão, quase sempre conflitados por votarem o tamanho da verba global na AGO e a posterior distribuição dessa verba (Lei de Gérson: maior fatia para o próprio bolso = dividendos extraordinários disfarçados para presidentes de conselhos). Isso tudo sob o silêncio ensurdecedor de conselheiros independentes, agraciados com migalhas mensais.


Tem construtora de imóveis residenciais e locadora de automóvel pagando mais do que mineradora de classe mundial. E o conselho da Cidade de Deus, “vale” mesmo mais do que o dobro do concorrente direto (R$ 211 MM x R$ 61 MM) ou isso é obra de uma confraria?


Mais uma vez volto ao assunto, dessa vez em parceria com a FGV-RJ (coordenação do prof. Joaquim Rubens), com um raio X publicado no jornal Valor do dia 12/4 com empresas do Ibovespa (veja no link https://valor.globo.com/empresas/noticia/2021/04/11/salrios-em-conselho-da-petrobras-no-esto-entre-os-maiores-do-mercado.ghtml), para expor a falta de relação entre remuneração e tamanho de empresas/riscos envolvidos. Espero que os números incomodem vários investidores institucionais sonolentos, aqueles que votam abstenção na AGO do “bancão” para não contrariar o seu querido agente custodiante.


Vejam a lista completa, com destaque para os 15 conselhos mais “caros” e reparem que tamanho não é documento (valores efetivamente pagos em 2019 – fonte: formulários de referência depositados na CVM):

 

 

TOTAL (R$)

AMBEV S/A

14.325.234,00

AZUL

13.072.067,00

B3

19.481.786,47

BCO BRASIL

384.028,21

BRADESCO

211.438.335,00

BBSEGURIDADE

260.578,46

MINERVA

8.860.152,59

BTGP BANCO

10.083.000,00

BRADESPAR

144.000,00

PETROBRAS DISTR

1.709.053,02

BRF AS

20.838.000,00

BRASKEM

13.640.239,98

BR MALLS PAR

3.667.687,20

B2W DIGITAL

720.000,00

CCR AS

7.416.000,00

CIELO

3.294.433,35

CEMIG

2.544.755,99

COGNA ON

6.068.394,74

CPFL ENERGIA

767.000,00

COPEL

1.871.877,86

CARREFOUR BR

1.450.199,95

COSAN

2.635.200,00

SID NACIONAL

1.731.600,00

CVC BRASIL

3.024.000,00

CYRELA REALT

5.077.586,25

ECORODOVIAS

3.694.075,60

ENGIE BRASIL

6.780.229,34

ELETROBRAS

1.953.003,06

EMBRAER

13.261.565,00

ENERGIAS BR

1.284.000,00

ENEVA

11.130.098,27

ENERGISA

1.128.886,00

EQUATORIAL

2.257.434,00

EZTEC

1.836.000,00

FLEURY

6.351.000,00

GERDAU

25.140.453,73

INTERMEDICA

1.410.912,00

GERDAU MET

1.908.667,20

GOL

3.862.739,09

HAPVIDA

7.099.737,11

CIA HERING

2.714,24

HYPERA

3.348.000,00

IGUATEMI

1.224.000,00

IRBBRASIL RE

4.211.675,00

ITAUSA

4.546.538,00

ITAUUNIBANCO

61.526.709,00

JBS

5.118.799,60

JHSF PART

4.244.613,51

KLABIN S/A

16.564.985,05

LOJAS AMERIC

3.061.191,00

LOCAMERICA

1.553.501,31

LOJAS RENNER

16.306.996,61

MAGAZ LUIZA

4.680.235,00

MARFRIG

5.737.408,21

MRV

13.301.147,00

MULTIPLAN

1.080.000,00

GRUPO NATURA

52.975.000,00

P.ACUCAR-CBD

40.572.897,33

PETROBRAS

971.411,32

PETRORIO

1.203.600,00

QUALICORP

8.469.115,51

RAIADROGASIL

6.843.280,00

RUMO S.A.

4.065.600,00

LOCALIZA

11.056.905,25

SANTANDER BR

5.962.106,88

SABESP

1.417.080,07

SUL AMERICA

5.106.961,00

SUZANO S.A.

17.930.897,67

TAESA

2.524.467,44

TIM

3.725.399,57

TOTVS

5.639.294,18

ULTRAPAR

9.288.280,00

USIMINAS

3.493.228,12

VALE

9.895.751,20

TELEF BRASIL

4.631.093,54

VIAVAREJO

7.710.542,17

WEG

3.964.395,00

YDUQS PART

5.519.007,26

 

Revelo ainda o jeitinho maroto de remunerar conselheiros “especiais” com participações em comitês, que em alguns casos chegam a “consumir” metade da verba global destinada ao conselho de administração. São os comitês gulosos, como no caso da Via Varejo, com comitês que consumiram R$ 3,7 MM de um total de remuneração no CAdm de R$ 7,7 MM em 2019 e na RaiaDrogasil, com gastos de R$ 2,8 MM em um total de R$ 6,8 MM.


Vejam a lista de empresas cujos comitês “glutões” consumiram mais de R$ 2 milhões por ano, frisando que na grande maioria das 79 empresas do Ibovespa esses gastos não passam de R$ 1 milhão de reais/ano:


 

Participação em comitês

B3

3.258.787,15

BRASKEM

2.459.366,65

EMBRAER

2.926.250,00

LOJAS RENNER

2.642.200,00

RAIADROGASIL

2.860.686,00

SUZANO S.A.

2.801.812,00

VIAVAREJO

3.717.951,81

 

Assim que os formulários de referência forem atualizados vou revelar essa e outras relações com a receita líquida e com o EBITDA...

Aguardem.


Abraços fraternos,

Renato Chaves


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