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Quanto os executivos “consomem” da receita operacional líquida – por grupos de faturamento?

Que tal comparar a remuneração dos executivos da empresa onde você investe com outras empresas de receita equivalente?

Nesta postagem separei as empresas em 3 grandes grupos: (i) ROL até R$ 5 bilhões, (ii) ROL entre R$ 5 e 30 bilhões e (iii) ROL acima de R$ 30 bilhões. Os resultados são assustadores.

(i) ROL até R$ 5 bilhões: a média desse grupo ficou em 1,2% e certamente são os números mais assustadores. Contra uma remuneração média de R$ 18 milhões tem gente que paga incríveis R$ 50 milhões !!! Só confirma a “tese”: em empresa sem dono quem manda é o executivo.

Remuneração total 2013
Receita 2013
relação

AES Tietê
                          4.944.490
         2.336.900.000
0,21%

Aliansce
                        15.023.212
             448.421.306
3,35%

ALL
                        28.227.957
         4.255.938.473
0,66%

Anhanguera
                        25.352.751
         1.812.781.286
1,40%

Arezzo
                          3.807.887
             962.950.000
0,40%

Arteris
                        12.126.527
         3.377.473.000
0,36%

B2W Digital
                          9.552.440
             608.849.978
1,57%

BM&Fbovespa
                        45.969.662
         2.131.795.000
2,16%

BR Insurance
                        11.018.317
             257.847.755
4,27%

BR Malls
                        57.767.800
         1.247.432.000
4,63%

Brookfield
                        20.438.454
         2.997.923.000
0,68%

BR Pharma
                          7.907.000
         3.253.831.000
0,24%

BR Properties
                        17.918.327
             923.670.000
1,94%

Cesp
                          2.341.057
         3.904.102.024
0,06%

Cetip
                        42.764.946
             908.196.000
4,71%

Cia. Hering
                        15.583.893
         1.679.778.977
0,93%

Copasa
                          6.397.549
         3.714.818.000
0,17%

Dasa
                        16.942.949
         3.487.487.588
0,49%

Duratex
                        40.473.300
         3.872.704.522
1,05%

Ecorodovias
                        15.321.683
         2.639.059.198
0,58%

Eneva
                        45.000.732
         1.438.831.000
3,13%

Equatorial
                          9.552.000
         4.715.036.000
0,20%

Estácio
                        21.411.291
         1.731.010.292
1,24%

Eztec
                        10.929.534
         1.138.961.958
0,96%

Gafisa
                        23.695.677
         2.481.211.000
0,96%

Grendene
                          6.074.471
         2.187.264.222
0,28%

Hypermarcas
                        16.857.777
         4.258.739.865
0,40%

Iguatemi
                        12.382.129
             418.869.000
2,96%

Kroton
                        52.643.996
         2.105.942.000
2,50%

 Localiza
                        32.814.845
         3.506.235.000
0,94%

Lojas Marisa
                          8.839.657
         3.096.990.000
0,29%

Lojas Renner
                        18.776.011
         4.370.327.393
0,43%

Marcopolo
                        17.350.896
         3.659.309.000
0,47%

M. Dias Branco
                        14.510.962
         4.311.637.971
0,34%

Mills
                        11.990.423
             832.262.000
1,44%

MMX Mineração
                          9.806.742
         1.041.164.000
0,94%

MRV
                        13.341.173
         3.870.608.000
0,34%

 Multiplan
                        27.124.005
             973.054.000
2,79%

Multiplus
                          8.530.042
         1.650.810.000
0,52%

Odontoprev
                          9.082.536
         1.069.605.791
0,85%

Qualicorp
                        10.000.671
         1.199.534.000
0,83%

Queiroz Galvão
                          2.550.582
             486.088.073
0,52%

Randon
                        12.216.165
         4.253.328.053
0,29%

Rossi Residencial
                          5.405.267
         2.132.780.305
0,25%

Souza Cruz
                        16.588.937
         4.022.187.265
0,41%

Taesa
                          7.545.351
         1.447.851.000
0,52%

Totvs
                        25.764.706
         1.611.793.430
1,60%

Remuneração média
                        18.099.293
Media
1,20%


(ii) ROL entre R$ 5 e 30 bilhões: com uma média de 0,24% da ROL e remuneração média de R$ 24 milhões, esse foi o grupo sem maiores sustos. Mas merecem atenção todas as empresas que superam a casa do 0,50% e o banco espanhol, que distorce os números.


Remuneração total 2013
Receita 2013
relação

Banrisul
                          2.565.998
         8.404.904.500
0,03%

CCR
                        34.295.000
         6.016.558.000
0,57%

Cemig
                        11.415.772
       14.627.280.000
0,08%

Cielo
                        35.849.924
         6.734.240.000
0,53%

Copel
                        10.594.318
         9.180.214.000
0,12%

Cosan
                        12.691.101
         6.878.214.000
0,18%

CPFL Energia
                        10.203.000
       14.633.856.000
0,07%

CSN
                        29.657.822
       17.312.432.000
0,17%

Cyrela Realty
                        33.696.170
         5.371.881.980
0,63%

EDP
                          4.912.601
         7.096.492.000
0,07%

Eletrobras
                          6.760.527
       23.835.644.000
0,03%

Eletropaulo
                        11.886.735
         9.012.207.254
0,13%

Embraer
                        51.309.000
       13.635.845.607
0,38%

Fibria G
                        36.904.800
         6.917.406.000
0,53%

Gol
                        10.866.353
         8.956.212.000
0,12%

Iochpe-Maxion
                        10.306.804
         6.126.493.000
0,17%

Itaúsa
                        11.542.546
       11.157.000.000
0,10%

Light
                        15.181.122
         7.422.256.000
0,20%

Lojas Americanas
                        35.579.635
       13.401.171.950
0,27%

Marfrig
                        17.642.068
       18.752.376.000
0,09%

Minerva
                          5.474.238
         5.456.566.000
0,10%

Natura
                        20.453.500
         7.010.311.277
0,29%

Oi
                        14.991.342
       28.422.147.000
0,05%

PDG Realty
                        13.360.148
         5.316.929.000
0,25%

Porto Seguro
                        14.725.816
       14.471.499.000
0,10%

Raia Drogasil
                        16.119.000
         6.232.919.000
0,26%

Rossi Residencial
                          5.405.267
         2.132.780.305
0,25%

Sabesp
                          3.954.922
       11.315.567.000
0,03%

Santander Brasil
                      182.566.953
       28.479.221.000
0,64%

SulAmérica
                        72.468.000
       11.769.873.000
0,62%

Suzano
                        36.868.212
         5.688.625.000
0,65%

TIM
                        14.417.066
       19.921.291.000
0,07%

Tractebel
                        17.536.766
         5.568.657.594
0,31%

Usiminas
                        30.982.422
       12.829.467.000
0,24%

 Weg
                          5.131.037
         6.828.896.000
0,08%

Remuneração média
                        24.237.600
Media
0,24%


(iii) ROL acima de R$ 30 bilhões: aqui a desculpa será “instituições financeiras tem muitos executivos estatutários”. Ok, mas alguém consegue explicar por que o banco da Cidade de Deus paga mais do que o triplo do seu rival? Casa de caridade para ex diretores?
Remuneração total 2013
Receita 2013
relação

Ambev
                        80.240.549
       34.791.391.000
0,23%

Banco do Brasil
                        43.312.385
     104.582.000.000
0,04%

Bradesco
                      556.250.000
     152.567.289.000
0,36%

Braskem
                        28.333.582
       40.969.490.378
0,07%

BRF
                        22.412.129
       30.521.246.000
0,07%

Gerdau
                        14.358.864
       39.863.037.000
0,04%

Itaú Unibanco
                      181.821.879
       45.119.366.090
0,40%

JBS
                        10.159.429
       92.902.798.000
0,01%

Pão de Açúcar
                        54.940.651
       57.730.262.066
0,10%

Petrobras
                        11.836.434
     304.889.934.000
0,004%

Telefônica Brasil
                        20.694.530
       34.721.897.086
0,06%

Ultrapar
                        34.282.400
       60.940.246.000
0,06%

Vale
                        64.849.505
     101.489.747.000
0,06%

Remuneração média
                        86.422.487
Media
0,12%

Vale lembrar que não se trata de uma pesquisa acadêmica, mas somente um singelo alerta para os investidores que “esquecem” de olhar tão importante ferramenta de incentivo, ou por vezes de desalinhamento.... Afinal,  toda despesa sai da receita gerada, ainda não inventaram outro jeito.

Por fim, ressalto que são informações publicadas de forma organizada no Anuário de Governança Corporativa das Companhias Abertas 2014 da Revista Capital Aberto.

Abraços a todos,

Renato Chaves
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